这两天大盘这么惊人的上涨，牛市是不是真的来了？
先说结论：这个不是牛市，甚至今年都不会有牛市。
这时候这样说是需要有勇气的。在我看来，每个人都有自己的坚持和相信的东西，纵然现在外面有千万人喊牛市，我也依然一如既往的坚定看空股市，认为这里风险是越来越大。
目前应该很多人不难发现，市场的狂热气氛其实已经被调动起来了，大家即使没炒股，恐怕也听到不少关于牛市来了的传闻。包括最近很长一段时间，各路媒体几乎每天都在刷屏喊牛市，为牛市造势宣传，我就想问，这些媒体是为散户服务，还是为机构服务？
我们先说个基本常识：股市本质上是个零和博弈的地方，有人赚钱就会有人亏钱。
那么问题来了，这些各路媒体在牛市底部就这样极力刷屏牛市，赶鸭子一样催散户进场，那么岂不是让散户抄底，机构和大资金再去给散户抬轿子？那岂不是机构和大资金才成了韭菜？
散户和机构，谁是韭菜，大家心里应该很清楚。
再看现在的情况：我完全找不到这一波行情的动因到底在哪里？
基本面吗？基本面出现了非常之大的反弹吗？
没有，PMI的数据虽然显示向好了，但是很普通！
超预期了吗？没有。
市场中投入了更多的资金吗？
没有，即便是一万亿特别国债投入了市场，那也是特别国债，不是降息也不是注水。
那么哪里来的增量的资金？
答案是外资
今天我不打算说专业的股票知识，我们主要从宏观经济层面来分析看看。
一：宏观基本面不希望在这里出现疯牛
股市的单边行情其实是类似于击鼓传花的游戏，因为股票价格会随着持续拉涨，而水涨船高，这使得越往后拉升，所需要的资金就要越多。现在拉到3150，就需要1.15万亿量能，后面如果要拉到3300，甚至3500，4000点，要多少量能？起码得2万亿-3万亿的日均量能吧。
一旦出现这样的牛市，股市是会具备一个巨大的资金虹吸效应，会把社会上的闲散资金，全都蜂拥到股市里来了。目前社会上，特别实体经济赚钱太难了。一旦股市出现牛市带来巨大的赚钱效应，不用想一定会造成这样全民投机的一幕发生。一旦全民投机炒股，出现所谓的牛市，一般人性的贪婪，只会让更多的人加杠杆炒股，这其中可能会有一些企业家利用低息贷款来炒股。
至于持有股票的企业家会不会减持套现，这也是想都不用想的问题，肯定会。因为大股东的持股成本很低，股价相比其持股成本涨了十几倍，甚至几十倍，他要是不减持那就怪了。
所以，一旦出现牛市，便宜的只是这些企业大股东，相当于再来一次这些富人阶层的财富暴增。这本质上也是一种“劫贫济富”。最终就是大量散户投资者充当韭菜接盘侠，大股东高位减持套现，最终留下一地鸡毛。
2015年的牛市和股灾，就是如此。牛市之后必然是有股灾。2015年的股灾，我们损失了近万亿美元的宝贵外汇储备。以我们当前的经济情况看，我们应该是承受不起再一次股灾。
现在国家为了避免放出的水流到不该流的地方，一直在针对实体经济做精准滴灌放水，在这种情况下，一旦A股出现牛市，国家过去的这些努力就白费了。说不好听点，如果牛市出现，那么再来一次股灾的时候，谁来负责？所以从国家利益角度来考虑，这里应该是维护股市稳定，而不是去助推一波疯牛的发动。
二：那么谁在发动当前行情？
这里只是我的一种猜测，并没有确切的证据。也就是外资为了做空我们。怎么做空呢？首先需要先进场买入大量股票，获得大量筹码。在这个过程中，外资也同时会推动我们一部分优质资产的泡沫化问题。只有这些资产泡沫化，才更加便于外资来做空我们金融市场。
可以想象一下，在世界经济危机全面爆发之前，我们的股市被外资拿着即将大幅度贬值的美元，不计成本的买买买，导致我们的优质资产出现严重泡沫化。在经济危机全面爆发之前，去这样拉升股市，只会出现类似于2008年和2015年全面股灾的情形出现。2015年的股灾，实际上就是一次外资和内鬼里应外合的恶意做空案例。
虽然目前还没有外资要开始做空的迹象，但我们不得不防。实际上当前这波行情，大概率就是外资，还有一部分内资合力发动的。因为当前这波行情，是极其异常的冰火两重天行情。所谓的冰火两重天行情，给大家举个例子：
今年有1800支股票上涨，但另外还有2000支股票是下跌的。今年有470支股票涨幅超过50%，另外也有320支股票跌幅超过20%。
那么今年涨幅超过50%的这470支股票，都是些什么股呢？基本都是外资重仓股、机构重仓股、绩优股。其中大部分都是A股里为数不多的优质资产。
这些优质资产，大都相比2016年涨了5倍，甚至10倍的涨幅。即使是优质资产，也面临较大的估值泡沫化问题。
特别是在当前世界经济衰退的前景明确的情况下，企业的盈利能力必然会受到影响，未来业绩存在较大不确定性，这使得这些基本透支未来2-3年股价空间的优质资产，存在较大的估值回落风险。
牛市真的来了吗？说说可能爆发的巨大风险
譬如茅台，先不说它如何从2016年的150元，涨到2017年的750元。但是茅台从2018年的500元涨到现在的1500元，也已经涨了3倍。现在茅台市值1.93万亿，是两市市值第一股。A股市值第一股是一家白酒企业，先不说这个讽刺不讽刺的问题，但至少估值泡沫化的问题是存在的。所以今年的行情基本就是冰火两重天。
世界经济危机是一把高悬的达摩克里斯之剑。
在世界经济危机爆发，全面释放回调风险之前，朋友们一定要对此有清醒的认知，对当前外资别有用心的不计成本大量买买买，一定要提高警惕。
外资的大部分仓位，都是在2016年~2018年加上去的。特别是2018年全年下跌，但外资一直是全年加仓。所以2016年~2018年可以视为外资的建仓周期。2019~至今，可以视为外资的拉升周期。那么现阶段，就需要面临外资的出货周期，甚至可能恶意做空的风险。外资当前持有A股的总市值已经超过2万亿元，这种情况下，如果外资要集中出货，对股市的风险是非常大的。
三：世界经济危机的风险
虽然3月份的全球资产大崩盘已经过去，随之而来的是过去3个月的全球资产大反弹。但当前全球金融市场仍然还是存在较大的不确定性。当前全球股市的大趋势基本是一致的。如果要发生全球性股灾，必然是一起的，泥沙俱下，正如3月份一样。不可能其他国家股市发生股灾，而A股独牛，我们顶多就是少跌一些，更抗跌一些。
最近A股行情好，也是因为全球股市的行情整体都还比较平稳，有利于A股拉升。现在问题在于，
如果纳斯达克指数应重新回到历史最高点的位置情况下，全球股市进一步拉升的可能性有多大？
同时，在下半年的时间里，全再发生一次类似于3月份的危机式崩盘的概率有多大？
现在大家基本都已经不相信经济危机还会到来，沉浸在股市的繁荣里，当那个被温水煮的青蛙。这个时候，如果下半年再发生一次类似于3月份的危机波动，怎么办？当然，这一切都建立在，当前世界经济危机对于这些全球性的资产泡沫风险仍然存在。也就是说，世界经济危机的影响实际上并还没有结束，甚至只是刚刚开始而已。
在全球经济衰退的确定性预期情况下，全球股市很难与经济进一步背离，再一次疯涨。过去一周，全球各大银行都开始宣布大规模裁员计划。如果不是经济衰退周期到来，这些躺着赚钱的银行，又怎么可能去裁员？
很多人说美联储的无限印钞，大扩表可以支撑全球金融市场不崩盘。这个逻辑乍看上去是对的，问题在于美联储要能真的无限印钞才行。以当前的形势，如果美元崩盘，美联储就必须救美元。因为美元才是美国金融霸权的核心，美股不是。美股只是特朗普连任的工具而已。
3月份的流动性危机，让美联储不得不超级放水救美元，这是因为大量华尔街资本还套牢在美股里。过去3个月，美联储大印钞3万亿美元，实际上也是在救华尔街大资本，帮他们从股市和债市里置换出来。现在这个拯救工程也差不多了，所以美联储最近已经持续3周缩表了。
6月10日，美联储资产负债表，7.22万亿美元。
6月17日，美联储资产负债表，7.14万亿美元。
6月24日，美联储资产负债表，7.13万亿美元。
7月1日，美联储资产负债表，7.06万亿美元。
可以看到，从6月17日开始，美联储已经连续第三周缩表。虽然相比4月份开始，美联储资产负债表从4万亿美元，扩张到7.22万亿美元来说的，当前的缩表幅度是很不起眼的。
但很难保证一旦美元出现较大跌幅的情况下，美联储是否会进一步更大幅度的缩表。另外，当前大家把目光都集中在美股上，却忽略了同样是美国经济支柱的房地产市场。美国房地产市场同样也是美国经济支柱，因为美联储的扩表对象里，除了国债之外，相当大一部分比例是锚定在房地产上。
而最近因为疫情的影响，美国房地产的房租价格出现大跌的现象。比如旧金山最近的房租比起去年同期降低了9.2%，预计还将进一步下滑。这是因为疫情影响，科技公司鼓励员工远程办公，而我们都知道旧金山的房租基本都是脸书、推特之类的科技巨头的员工支撑起来的。
这些科技公司鼓励员工远程办公，那么员工自然就不会在旧金山租房子，进而导致旧金山房租暴跌。而按照美国当前疫情的持续情况看，这样的远程办公模式，并不会很快结束，甚至可能会长久的持续下去。因为不少科技企业都发现，远程办公模式，并不会降低员工太多效率。而远程办公实际上可以大大节约了各方的成本，很有可能在疫情结束之后，也会有相当大一部分的远程办公被保留下来。
这实际上对房地产市场来说也是一个巨大的冲击。
房租的暴跌，会进一步影响租售比，导致房地产的投资收益下降，进而导致房地产价格下跌。当前美国房价也是出于历史高位，受疫情冲击和世界经济危机的影响，很难说美国房价会不会出现类似于2008年那样的暴跌。
四：总结
纵然在这样狂热的行情里，去看空股市，去提醒风险，是极其吃力不讨好的行为，很容易被人骂，还容易掉粉，被人冷嘲热讽。我觉得还是应该说一下，毕竟每个人都应该有自己坚持的一些观点。
如果股市当前在2500点附近，我是可以毫无负担的鼓励大家进场接盘，因为那才是叫做为国接盘。是一个可以有确定性大概率赚钱机会。但如果股市都涨到3300了，这个时候进场，并没有确定性大概率赚钱的机会，反而会是一个大周期大概率亏钱的机会。
场内大量热门股票在过去两年里都涨了五六倍，而这些股票通常也都是外资重仓股，这时候怂恿大家进场接盘，那就变成韭菜接盘侠，而不是为国接盘。甚至我觉得可以为国接盘，但我们绝不能去给外资抬轿子，让他们来收割我们。
股市本就是一个人性弱点的放大器，是人性的屠宰场。这里会急剧放大人们的贪婪和恐惧，放大我们人性的弱点。如果你为了贪婪，想赚走市场每一点波动，最后结果必然是被反噬。
不要在行情好的时候，只想着赚钱，也要多想想风险。2015年大牛市来的时候，一开始也是造就无数财富暴增神话。但最后股灾来临的时候，破产血本无归的人也是比比皆是。最终能在2015年大牛市里把钱赚走的人，是寥寥无几。
股市的现实，永远都是一个高风险高收益的地方。风险和收益并存。你想收获更多收益，就必须承担更多风险。你想降低风险，就必须降低预期收益目标。如果你想要找到一个低风险，又高收益的机会，就必须耐心等待，用时间去交换这样的机会。这也算是一个相对很公平的一件事情。
现在冲进股市里，在这样一个高风险区域，可能短时间内确实可以有高收益。但问题，你能把这些短时间内的高收益，真正赚到手吗？而不是在股灾里亏光了？也许你现在会说，我赚一波就马上跑，问题是当行情疯狂的时候，当你每天都在赚钱的时候，你会舍得离开吗？
对于大多数散户来说，卖飞远比套牢更痛苦。贪婪永远是我们长期稳定盈利的最大敌人。见好就收，不要贪心，耐心等待，才是股市生存的不二法门。
所以，希望大家能够冷静一些，多思考一下，不管你最后做出什么选择，都要基于自己思考去操作，要时刻牢记着风险。未来一年的形势是比较严峻的。
